日韩欧美一级特黄大片_日本在线不卡一区二区_91精品国产免费久久久久久婷婷_亚洲av中文aⅴ无码av男同_欧美黄色网址观看互动交流

一、價格情況

12月焦炭價格跌幅100/110元/噸，國產(chǎn)現(xiàn)貨價格指數(shù)1645.3元/噸，12月均價1667.2元/噸，產(chǎn)地山西長治準(zhǔn)一干熄焦報1705-1775元/噸，一級濕熄焦報1620元/噸，一級干熄焦報1885-1915元/噸，均為出廠價現(xiàn)金含稅。港口準(zhǔn)一級出庫價格1630元/噸，一級出庫價格1730元/噸；港口濕熄準(zhǔn)一級平倉價格1690元/噸，一級平倉價格1790元/噸。

12月焦炭價格繼續(xù)上演弱勢運(yùn)行的態(tài)勢。下游鋼廠在傳統(tǒng)淡季作用下，鐵水產(chǎn)量穩(wěn)步下移，對焦炭的需求減弱，成為整個12月焦炭降價的核心。而隨著運(yùn)輸條件的改善，冬季下雪造成的焦炭運(yùn)輸阻滯因素基本消除，傳統(tǒng)原料冬儲季的概念逐漸淡化，鋼廠整體對焦炭的庫存要求也并未有明顯的提升，仍舊伴隨著鐵水量的下滑，減少著焦炭采購量。同時，價格的下跌還伴隨著一個關(guān)鍵因素，就是成本端煉焦煤的大幅讓利。12月煉焦煤的價格旺季不旺，供應(yīng)的居高不下，造成價格難漲易跌。貿(mào)易環(huán)節(jié)對市場預(yù)期較為悲觀，采購較為消極，原料資源多數(shù)直流焦化終端，造成供需失衡更加嚴(yán)重。疊加前期煤礦、洗煤廠庫存累庫嚴(yán)重，急于消化，加速了煉焦煤價格的下跌。成本支撐的坍塌，給到焦企一定利潤，而鋼廠鋼價震蕩偏弱，虧損之下利潤急于修復(fù)，鋼焦利潤的失衡，也使得鋼廠對焦炭再次發(fā)出提降聲音。而縱觀兩次提降，間隔時間較久，實則更多的是等待焦煤價格先行讓利之后，焦炭價格才進(jìn)行下調(diào)，也就是焦化廠始終在保有一定利潤的前提下進(jìn)行價格讓步，這也成為12月并未出現(xiàn)焦企對降價提出抵制的一個核心因素。焦炭價格下跌由供需主導(dǎo)，原料價格支撐穩(wěn)步下移的前提下，市場對焦炭的降價預(yù)期也較為強(qiáng)烈，情緒上的渲染也為12月焦炭的降價提供了一定心理預(yù)期。

二、 供應(yīng)方面

12月焦炭的供應(yīng)整體平穩(wěn)，較上月有小幅下降，產(chǎn)量波動空間較小，市場整體與11月情況相似，同樣出現(xiàn)了2輪價格下降。12月原料價格下降走勢明顯，以低硫主焦煤為例，12月匯總均價下降157元/噸，降幅最小的氣煤匯總均價12月也下降了76元/噸，整體下降幅度較大，使得焦企有一定的利潤空間。下游冬儲節(jié)奏偏慢，整體補(bǔ)庫時間后移，采購情緒偏謹(jǐn)慎，僅有部分鋼廠有明顯的補(bǔ)庫動作，焦企12月供應(yīng)有輕微下降。全樣本獨(dú)立焦企日均產(chǎn)量52.25 萬噸增 0.12萬噸，月同比下降1.03萬噸，產(chǎn)能利用率為73.10% 月同比減0.69%。鋼廠焦化生產(chǎn)相對平穩(wěn)，存在小幅變動，調(diào)研鋼廠焦化焦炭日均產(chǎn)量 46.72萬噸/日，較上周日產(chǎn)減少0.13萬噸/日。焦炭供應(yīng)偏穩(wěn)的原因一是利潤方面，原料的持續(xù)讓利使得焦企在經(jīng)歷降價后仍可保持盈利運(yùn)行。二是鋼廠鐵水下降緩慢，當(dāng)期日均鐵水產(chǎn)量 227.87萬噸，環(huán)比上周減少1.54萬噸，同比去年增加6.59萬噸。鐵水生產(chǎn)雖有下降，但是相對往年偏高，生產(chǎn)采購需求仍在。

而對于1月的焦炭供應(yīng)：整體保持偏穩(wěn)的供應(yīng)節(jié)奏。下游采購情緒較弱，部分鋼廠存在冬儲動作，但采購動作較謹(jǐn)慎，對整體供需影響不大。鋼材價格小幅震蕩，鋼廠目前保持對于焦炭價格進(jìn)一步下降的需求，市場普遍認(rèn)為第六輪提降的可能性偏大。若繼續(xù)降價，對焦企利潤會形成一定的威脅，但煤價前期整體降幅較大，且在已降五輪價格的前提下，焦企大多保持進(jìn)一步控制成本的想法，等待原料價格繼續(xù)下探，采購情緒不積極。礦端及洗煤廠的庫存依舊保持在高位，原料煤的價格可能受到煤礦春節(jié)放假的影響較往年有所減弱，煤價仍有一定的下降空間，對于焦企利潤有一定的補(bǔ)充作用。兩方因素疊加，預(yù)計焦企利潤保持偏穩(wěn)或者小幅下移，所以短期內(nèi)焦炭將保持整體偏穩(wěn)供應(yīng)，春節(jié)前后生產(chǎn)節(jié)奏也不會有太大的變化。

三、 需求方面

鋼材價格整體呈現(xiàn)區(qū)間震蕩，市場參與者信心不足、對后市預(yù)期較弱，市場仍處于主動去庫階段，部分鋼廠開始年底設(shè)備檢修計劃產(chǎn)量逐漸下滑，同時焦炭剛需有所收縮。淡季建材需求走弱，受鋼廠利潤不佳影響，近期鐵水產(chǎn)量減量較為明顯。據(jù)最新的高爐新增停復(fù)產(chǎn)調(diào)研統(tǒng)計，1月有12座高爐計劃檢修，涉及產(chǎn)能約4.66萬噸/天；有9座高爐計劃復(fù)產(chǎn)，涉及產(chǎn)能約6萬噸/天。若按照目前統(tǒng)計到的停復(fù)產(chǎn)計劃生產(chǎn)，預(yù)計1月日均鐵水產(chǎn)量225.5萬噸/天。市場反饋情況來看，1月考慮需求淡季以及臨近春節(jié)預(yù)計終端需求依舊弱勢運(yùn)行，鋼廠年度檢修增加，生產(chǎn)積極性較低，如果鋼材冬儲不及預(yù)期，同時鋼廠持續(xù)虧損，市場對明年的預(yù)期轉(zhuǎn)弱，那么 1月份高爐鐵水日均產(chǎn)量極大可能延續(xù)跌勢。

四、庫存方面

整體來看12月份焦炭總庫存呈現(xiàn)逐步增長的趨勢，并且當(dāng)前總庫存已超過往年水平?？梢钥吹较掠武搹S焦炭庫存多在中高位，焦炭庫存整體呈現(xiàn)向下游轉(zhuǎn)移的趨勢，主要原因在于今年過年相對較早，部分鋼廠臨近冬儲已陸續(xù)在提高庫存，鋼廠和港口庫存水平開始上升；并且12月份雖然鋼價在震蕩下跌，但煤焦價格也在偏弱運(yùn)行，因此多數(shù)鋼廠利潤不至于嚴(yán)重虧損，鐵水產(chǎn)量在緩慢下移的過程中對焦炭的剛需仍在。另外，焦企庫存累積與港口庫存下移在于焦炭供應(yīng)量相對充足，貿(mào)易商投機(jī)情緒下移，市場進(jìn)一步看降情緒濃厚。展望1月份，隨著春節(jié)臨近，鋼廠冬儲補(bǔ)庫意愿仍在，但由于當(dāng)前鋼廠庫存已在較高位置，因此后續(xù)冬儲補(bǔ)庫效果可能不會太明顯。

五、價格展望

進(jìn)入2025年1月，焦炭市場依舊面臨著復(fù)雜多變的挑戰(zhàn)。盡管市場存在持穩(wěn)預(yù)期，但1月焦炭市場仍面臨第六輪降價的風(fēng)險，且后續(xù)的反彈動力顯得較為匱乏。

供需面寬松，鐵水產(chǎn)量下行空間有限。從供需面來看，下游鐵水產(chǎn)量的持續(xù)下滑成為壓制焦炭價格的關(guān)鍵因素。預(yù)計1月份鋼廠鐵水產(chǎn)量將降至225萬噸/天左右的低位，焦炭需求繼續(xù)減少方向明確。而供應(yīng)端雖也面臨減產(chǎn)預(yù)期，但多數(shù)減產(chǎn)行為更多是出于環(huán)保政策的短期或小幅減產(chǎn)，實質(zhì)性的減量并不顯著。這種供需不匹配的現(xiàn)象，在庫存數(shù)據(jù)上也得到了驗證：無論是鋼廠還是全行業(yè)的焦炭庫存，均呈現(xiàn)上升趨勢，進(jìn)一步證實了焦炭市場供需偏寬松的現(xiàn)實。不過也需要注意，盡管鐵水產(chǎn)量仍有下降空間，但這一空間已相對有限。因此，單純從需求下降的角度來打壓焦炭價格，其效果將逐漸減弱。這也是我們判斷焦炭市場底部即將顯現(xiàn)的重要邏輯之一。隨著鐵水減產(chǎn)空間的縮小，焦炭價格進(jìn)一步下行的壓力將有所緩解，市場有望在經(jīng)歷一輪調(diào)整后逐步趨于穩(wěn)定。

成本支撐顯現(xiàn)，焦煤市場企穩(wěn)預(yù)期增強(qiáng)。本輪焦炭降價的另一核心原因，在于上游煤價下移對焦炭價格的拖拽作用。下游終端企業(yè)，尤其是鋼廠，長期處于盈虧平衡的邊緣，對成本壓力極為敏感。近期外部宏觀干預(yù)的減少和市場進(jìn)入傳統(tǒng)淡季，鋼材市場承壓，整體價格走勢震蕩向下。鋼廠為維持利潤，不得不將成本壓力向原料端——焦炭和焦煤轉(zhuǎn)移。今年焦煤市場整體供應(yīng)保持高位，下游需求卻面臨萎縮，加之持續(xù)高位的庫存水平，使得焦煤價格不斷走低。隨著春節(jié)的臨近，煤礦將陸續(xù)停產(chǎn)放假，焦煤市場的供需壓力有望得到改善。部分煤礦已出現(xiàn)虧損，這限制了焦煤價格的進(jìn)一步下行空間。因此，預(yù)計春節(jié)前焦煤市場有望迎來企穩(wěn)，從而為焦炭成本提供底部支撐。這一變化將有助于緩解焦炭市場的下行壓力，防止焦價連續(xù)下跌。然而，由于下游需求未見明顯復(fù)蘇跡象，且焦炭庫存壓力猶存，市場反彈的動力仍顯不足。