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焦炭現(xiàn)貨提降落地后開(kāi)始有零星提漲聲音，盤(pán)面情緒受到政策預(yù)期提振略偏強(qiáng)。需求端，鋼廠保持微利，鐵水減產(chǎn)幅度略超預(yù)期，且終端補(bǔ)庫(kù)動(dòng)能仍顯不足。

供應(yīng)端，焦企利潤(rùn)尚可，開(kāi)工持續(xù)小幅回升后，產(chǎn)端壓力有所累積。整體來(lái)看，焦炭現(xiàn)貨暫時(shí)還是偏弱穩(wěn)，冬儲(chǔ)仍有一定補(bǔ)庫(kù)空間，但估值受到焦煤的明顯拖累，合約價(jià)格處于平水附近，結(jié)合鋼價(jià)情緒看震蕩反彈修復(fù)估值。

【焦煤】

焦煤現(xiàn)貨成交稍有好轉(zhuǎn)，期價(jià)受到外圍帶動(dòng)繼續(xù)有所反彈修復(fù)。下游焦炭?jī)r(jià)格仍偏弱，焦化開(kāi)工雖尚可，但終端也并無(wú)明顯補(bǔ)庫(kù)熱情，期現(xiàn)無(wú)流動(dòng)性。

供應(yīng)端，國(guó)內(nèi)煤礦開(kāi)工稍有回落，跟蹤是否有成規(guī)模的頂倉(cāng)倒逼減產(chǎn)現(xiàn)象的出現(xiàn)。進(jìn)口端蒙煤通關(guān)開(kāi)始較明顯下滑，關(guān)口脹庫(kù)倒逼減量，港口海運(yùn)煤穩(wěn)為主。整體來(lái)看，焦煤供需局面依然顯著寬松，再疊加交割壓力顯著增加，的確仍是產(chǎn)業(yè)鏈最弱環(huán)節(jié)。但邊際來(lái)看供應(yīng)開(kāi)始有減量，且冬儲(chǔ)仍存一定空間，短期估值較低暫看震蕩為主。