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　　從基本面來看，9月底的市場環(huán)境尤為特殊。當(dāng)時，市場剛經(jīng)歷完新老國標(biāo)的切換，這一變化導(dǎo)致商家和廠家的庫存急劇下降，甚至降至非正常值。缺貨、規(guī)格不全的情況普遍存在，為市場的上漲提供了有力的支撐。同時，宏觀政策的轉(zhuǎn)向也起到了提振作用，共同推動了螺紋鋼期貨價格的漲停。

　　然而，對比當(dāng)前市場，基本面情況已發(fā)生顯著變化。庫存水平相對穩(wěn)定，缺貨現(xiàn)象不再普遍，這使得市場上漲的動力有所減弱。此外，盡管宏觀預(yù)期仍然對市場有一定影響，但其力度與9月底相比已明顯不足。

　　在宏觀預(yù)期方面，9月底的兩次會議被視為宏觀政策轉(zhuǎn)向的重要標(biāo)志。當(dāng)時，政策的調(diào)整對市場產(chǎn)生了強(qiáng)烈的提振作用。然而，在12月9日的政治局會議上，雖然市場關(guān)注點集中在貨幣政策的表述上，但“適度寬松的貨幣政策”更多地被解讀為影響后續(xù)的降準(zhǔn)降息政策，而非直接提振有效需求。

　　目前市場普遍認(rèn)為能有效提振需求的是化債和房地產(chǎn)市場的改善。但是，目前這兩方面的政策力度與9月底相比顯得不夠強(qiáng)勁。這也導(dǎo)致了行業(yè)內(nèi)對未來預(yù)期的樂觀程度有所下降，進(jìn)而影響了鋼材價格的走勢。

　　從技術(shù)面來看，螺紋盤面自10月17日進(jìn)入調(diào)整期以來，震蕩區(qū)間的上沿收盤價穩(wěn)定在3520左右。這一價位目前已成為市場的強(qiáng)壓力位，對價格的進(jìn)一步上漲構(gòu)成了明顯阻礙。

　　此外，現(xiàn)貨市場的成交情況也反映了市場需求的疲軟。今日現(xiàn)貨市場成交不如昨日，商家反饋早上價格漲的過猛，下游對高價接受度有限。近年來，市場經(jīng)過調(diào)整，投機(jī)需求已大幅減少，實際需求成為主導(dǎo)。因此，一旦下游市場出現(xiàn)觀望情緒，成交就會受到明顯影響。

　　綜上所述，當(dāng)前螺紋鋼期貨市場的表現(xiàn)較9月底略顯遜色。這一差異主要源于基本面和整體預(yù)期力度的變化。在基本面相對穩(wěn)定、宏觀預(yù)期力度減弱以及技術(shù)面壓力位顯現(xiàn)的背景下，短期內(nèi)價格繼續(xù)上沖的動能不足。未來，市場將密切關(guān)注政策動態(tài)和實際需求的變化，以尋找新的上漲動力。