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　　成材價(jià)格低開高走，價(jià)格震蕩偏強(qiáng)。目前處于宏觀政策真空期，市場走勢回歸基本面驅(qū)動。螺紋方面，鋼廠螺紋產(chǎn)量環(huán)比微增，產(chǎn)量變化不大。需求方面，螺紋表需環(huán)比回升，臺風(fēng)天氣結(jié)束，南方工地恢復(fù)趕工。北方由于降溫影響，需求環(huán)比季節(jié)性走弱。整體上，螺紋需求將進(jìn)入季節(jié)性走弱階段。庫存方面，螺紋庫存環(huán)比回升，庫存繼續(xù)累積，近期螺紋庫存累積幅度不大。熱卷方面，熱卷產(chǎn)量環(huán)比回落，主要是產(chǎn)線檢修所致。熱卷庫存壓力緩解后，部分鋼廠鐵水開始流回?zé)峋?，預(yù)計(jì)后期熱卷產(chǎn)量將維持回升。需求方面，國內(nèi)熱卷需求韌性仍在，熱卷需求持穩(wěn)。庫存方面，熱卷庫存回落，庫存表現(xiàn)向好。當(dāng)前宏觀真空期，成材走勢回歸基本面，當(dāng)前基本面維持偏弱，但下方空間不大，預(yù)計(jì)短期價(jià)格震蕩偏弱，關(guān)注后續(xù)是否有新的宏觀政策預(yù)期炒作。

　　鐵礦石： 

　　連鐵大幅反彈，合約收盤761，漲幅3.40%。宏觀會議和政策真空期、市場交易邏輯回歸產(chǎn)業(yè)。鐵礦石基本面的大框架仍是供大于需，價(jià)格上方長期存壓。短期來看，淡季鐵水產(chǎn)量同比處于高位，鐵礦石剛需有支撐，供應(yīng)端，近期海外發(fā)運(yùn)季節(jié)性增量可控、內(nèi)礦產(chǎn)能利用率難以提升，鐵礦石累庫情況好于預(yù)期。因此，短期鐵礦石供應(yīng)過剩問題并不能主導(dǎo)行情，且后續(xù)還有鋼廠冬儲補(bǔ)庫預(yù)期接力，預(yù)計(jì)鐵礦石延續(xù)“上有頂、下有底”的區(qū)間震蕩行情。

　　焦煤： 

　　周一焦煤期價(jià)小幅上漲，截至夜盤主力合約收盤價(jià)1283，漲幅0.9%?，F(xiàn)貨方面，山西中硫主焦煤1460，環(huán)比-10，甘其毛都蒙5#原煤1090，環(huán)比-20，金泉蒙5#精煤價(jià)格1420，環(huán)比-0，基差-118.5（以蒙5#精煤為標(biāo)準(zhǔn)），環(huán)比-6.5。進(jìn)入宏觀政策真空期后，基本面偏弱。現(xiàn)貨端，焦煤價(jià)格延續(xù)下跌趨勢，蒙煤通關(guān)回到歷史高位，口岸庫存壓力較大，港口澳煤和俄煤成交清淡，貿(mào)易商對高價(jià)抵觸心理較強(qiáng)。供應(yīng)礦山開工維持高位，前期安檢的礦山陸續(xù)恢復(fù)生產(chǎn)，洗煤廠開工穩(wěn)定，供給充裕；需求上，下游鋼廠復(fù)產(chǎn)進(jìn)入尾聲，鐵水日均產(chǎn)量235.94萬噸，環(huán)比+1.88萬噸，短期有韌性。從盤面來看，宏觀會議落地后，現(xiàn)貨市場偏弱，短期有回調(diào)壓力，但焦煤主力01合約一直處于貼水狀態(tài)，而且從時(shí)間節(jié)奏來看，市場對地產(chǎn)和消費(fèi)刺激政策仍有期待，月底冬儲預(yù)期暫不能證偽，短期承壓但下方空間不大，期現(xiàn)開始收斂基差。

焦炭：

　　周一焦炭期價(jià)震蕩回漲，截止夜盤主力01合約收盤1935，漲幅0.99%?，F(xiàn)貨端，日照港準(zhǔn)一級冶金焦出庫價(jià)1690，環(huán)比-20。基差-70，環(huán)比-35。周一第三輪提降落地，焦化廠開工相對穩(wěn)定，需求上周鐵水日均周內(nèi)復(fù)產(chǎn)，但預(yù)計(jì)本周還是回繼續(xù)回歸下行趨勢，下游鋼材價(jià)格一般，盈利率走低，鋼廠有進(jìn)一步壓縮原料利潤的動力，成本端煤價(jià)走低，焦炭作為中間環(huán)節(jié)整體價(jià)格中樞下移。庫存方面本周各環(huán)節(jié)均有去庫，短期庫存壓力不明顯。盤面來看，本周第三輪提降落地，短期偏弱，但到月底焦炭有冬儲需求，下方提降空間也相對有限，盤面窄幅震蕩。