過剩共識(shí)進(jìn)一步強(qiáng)化 鐵礦石價(jià)格重心下移
作者：1180發(fā)布時(shí)間：2024-08-19
過剩的共識(shí)進(jìn)一步鞏固，導(dǎo)致價(jià)格水平下降。鐵礦石的供應(yīng)側(cè)缺乏彈性，因此價(jià)格的波動(dòng)幅度較小，而市場的價(jià)格主要受需求端的影響。近期需求預(yù)期的減弱主要有兩個(gè)原因：首先，在新舊螺紋鋼的過渡期間，由于潛在的過剩，舊標(biāo)準(zhǔn)的螺紋鋼面臨拋售壓力，而鋼廠的電爐停產(chǎn)或減產(chǎn)也是為了應(yīng)對(duì)這一過渡期的調(diào)整，這導(dǎo)致成品鋼材的供需壓力增加，鋼廠的主動(dòng)減產(chǎn)對(duì)鐵礦石市場形成了產(chǎn)業(yè)層面的不利影響；其次，市場對(duì)海外經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂加劇，導(dǎo)致國內(nèi)市場對(duì)黑色金屬下游產(chǎn)品的出口需求預(yù)期下降，這進(jìn)一步增強(qiáng)了黑色金屬市場的負(fù)面反饋循環(huán)。這些因素最終導(dǎo)致了鐵礦石價(jià)格的大幅下跌，其原因包括：從驅(qū)動(dòng)因素來看，鐵礦石過剩的預(yù)期持續(xù)增強(qiáng)；從估值角度來看，下游市場的供需狀況惡化和鋼廠利潤的減少也對(duì)礦石價(jià)格產(chǎn)生了較大的壓力。短期內(nèi)，盡管當(dāng)前價(jià)格的回調(diào)在一定程度上已經(jīng)充分反映了基本面的供需差異，但由于缺乏更多的積極因素，且成本估值與非主流礦的邊際發(fā)運(yùn)成本還有一定差距，建議考慮做多的投資者繼續(xù)密切關(guān)注需求預(yù)期的變化。
