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        【信息整理】1.統(tǒng)計(jì)天津港進(jìn)口錳礦庫存：天津港410.1減13，天津港分礦種變化：南非252.2減6.9（其中南非高鐵53.1減7.4，中鐵36.6減1.9），澳礦41.4減0.9，馬來11.1減0.5，巴西4.2平，加蓬65.4減3.4，加納24.3減6.4，科特迪瓦11.2增5.1，其他0.3平。

2.統(tǒng)計(jì)沿海港口進(jìn)口錳礦庫存：欽州港71.5萬增13.0萬噸。欽州港分礦種變化：澳礦13.6減0.9，南非礦37.6增5.6，加蓬礦13.1增5.4，巴西3.3減0.2，馬來礦1.9增1.1，科特迪瓦2增2，其他0平。

【南華觀點(diǎn)】硅錳：硅錳廠家虧損加深，南北產(chǎn)區(qū)紛紛停產(chǎn)檢修，開工率加速回落。螺紋鋼新舊國標(biāo)轉(zhuǎn)換前期，鋼廠有停產(chǎn)檢修計(jì)劃。鋼廠盈利情況惡化，鐵水快速減產(chǎn)，硅錳煉鋼需求疲軟。成本端加蓬礦挺價(jià)，超出市場(chǎng)預(yù)期，對(duì)錳礦價(jià)格有一定提振作用。估值方面，硅錳盤面已經(jīng)回落至4月中旬水平，且現(xiàn)貨生產(chǎn)利潤倒掛嚴(yán)重，當(dāng)前硅錳估值偏低。驅(qū)動(dòng)方面，硅錳供應(yīng)快速收縮的同時(shí)，需求端鋼材消費(fèi)淡季接近尾聲，等待旺季需求好轉(zhuǎn)，鋼廠盈利好轉(zhuǎn)恢復(fù)生產(chǎn)，硅錳供需矛盾有望緩解。此外，錳礦市場(chǎng)情緒好轉(zhuǎn)，硅錳成本支撐作用增強(qiáng)。操作上，建議合約逢低輕倉試多。

硅鐵：寧夏硅鐵廠減產(chǎn)范圍擴(kuò)大，硅鐵供應(yīng)快速收縮。鋼廠盈利情況惡化，鐵水快速減產(chǎn)，硅鐵煉鋼需求疲軟。電價(jià)、蘭炭波動(dòng)不大，硅鐵成本維穩(wěn)。估值方面，上周硅鐵大漲大跌，盤面已接近4月低位，估值相對(duì)偏低。驅(qū)動(dòng)方面，寧夏快速減產(chǎn)，硅鐵供應(yīng)壓力緩和，下游鋼廠虧損減產(chǎn)，硅鐵煉鋼需求疲軟。隨著旺季臨近，鋼廠盈利情況好轉(zhuǎn)，帶動(dòng)鐵水增產(chǎn)和原料補(bǔ)庫，硅鐵有望出現(xiàn)階段性供需錯(cuò)配。且硅鐵庫存中性，產(chǎn)業(yè)矛盾相對(duì)可控，在沒有其他利空釋放的前提下，盤面繼續(xù)下跌空間不大。