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上周全國廢鋼市場呈現(xiàn)先跌后漲走勢，周初在相關(guān)品種牽動下，多數(shù)鋼廠廢鋼采購價格紛紛下調(diào)，跌幅在20-50元/噸。周中隨著期現(xiàn)小幅反彈，廢鋼價格以河北地區(qū)為首出現(xiàn)小幅調(diào)漲，漲幅在20-30元/噸，周末市場回歸窄幅震蕩走勢。

1、螺廢板廢再度收縮  廢鋼抗跌強于成材

一方面，孟秋之月的高溫暴雨等不可控因素限制終端消費需求，且在黑色盤面拖拽下，成材價格支撐力度減弱；另一方面，當(dāng)下鋼廠廢鋼庫存陷入低位，有一定挺價補庫意愿，因此上周廢鋼抗跌性強于成品材，進(jìn)而導(dǎo)致上周螺廢板廢價差進(jìn)一步收窄。

2、焦炭提漲支撐鐵水  廢鋼仍無價格優(yōu)勢

具體來看，上周焦炭提漲全面落地，支撐鐵水成本上行，而廢鋼價格調(diào)整幅度偏窄，因而鐵廢差收縮明顯。不過，鐵水產(chǎn)量已有見頂趨勢，而成材去庫整體表現(xiàn)一般，且受前期高發(fā)運量影響，鐵礦到港量明顯回升，鐵水成本或有下移空間，那么廢鋼性價比或?qū)⑦M(jìn)一步喪失。

【基本面情況】供需延續(xù)雙弱格局  鋼廠庫存年內(nèi)低位 

1、供給方面：產(chǎn)廢企業(yè)捂貨惜售  社會庫存降幅顯著

廢鋼鐵加工準(zhǔn)入企業(yè)，其中剔除鋼廠直屬廢鋼公司后，未加工原料及成品庫存量合計130.31萬噸，較上周同期庫存總量降3.85%。

數(shù)據(jù)顯示，上周廢鋼社會庫存量降幅較為明顯，主要原因系于上周低庫鋼廠選擇與大型貨場簽訂高價合同，廢鋼庫存得到一定程度補充，因而中小場地盼漲情緒落空，紛紛加快出貨節(jié)奏。此外，由于前段時間廢鋼價格跌破商家承受價位，部分產(chǎn)廢企業(yè)存有捂貨惜售心理，導(dǎo)致廢鋼基地毛料收購難度加大，因此庫存呈現(xiàn)下降走勢。

2、需求方面：電爐產(chǎn)能利用率下降  保持夜間谷電生產(chǎn)

上周廢鋼價格依舊延續(xù)弱勢運行，帶動電爐廠生產(chǎn)成本下降，但因為成材終端需求進(jìn)入淡季，所以鋼廠在盈虧線掙扎的困境短期難有改善，尤其谷電生產(chǎn)仍處于虧損階段，噸鋼虧損高達(dá)130元以上，致使鋼廠生產(chǎn)意愿偏低，多數(shù)電爐廠維持在8-10小時夜間生產(chǎn)。

3、庫存方面：廢鋼資源流通緊張  鋼廠庫存再創(chuàng)新低

由數(shù)據(jù)可知，上周鋼廠廢鋼庫存繼續(xù)呈現(xiàn)下降態(tài)勢，庫存水平回落至500萬噸，創(chuàng)2024年庫存新低。目前鋼廠利潤長期虧損，因而對成本控制更加謹(jǐn)慎，所以即便多日到貨不佳情況下，仍對原料提漲保持謹(jǐn)慎。然而，今年多數(shù)產(chǎn)廢端訂單大幅減少，廢鋼資源流通相對緊張，那么當(dāng)價格跌破心理預(yù)期時，商家出貨意愿逐漸降低，故此導(dǎo)致鋼廠自然原低位庫存只能被動再創(chuàng)新低。

【廢鋼走勢預(yù)判】終端需求韌性仍存  短期廢鋼窄幅上行

宏觀政策托底經(jīng)濟(jì)修復(fù)，資金逐步流入終端項目，均表明下游終端需求維持一定韌性，但人民幣匯率走低導(dǎo)致原料進(jìn)口成本增加，在推動期現(xiàn)小幅反彈的同時，也對鋼廠利潤構(gòu)成進(jìn)一步壓力，且資金到位周期緩慢，傳導(dǎo)至廢鋼端相對有限，因此廢鋼商家謹(jǐn)慎觀望居多。不過，短期考慮到鐵焦強勢拉升成材價格，而鋼廠廢鋼庫存處于年內(nèi)低位，且市場對七月中旬重要會議心存期待，綜合預(yù)計近兩日廢鋼市場或?qū)⒄闲?，幅度?0-50元/噸。