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一、 需求端需求量增量存疑

鋼廠高爐開工率76.82%，環(huán)比上周增0.59% ，同比去年增0.13%，近幾周陸續(xù)有鋼廠存在結(jié)束檢修復(fù)產(chǎn)的情況出現(xiàn)，也有鋼廠延續(xù)檢修，但整體來看鐵水產(chǎn)量似乎已經(jīng)見底，連續(xù)幾周鐵水產(chǎn)量存在回升，略顯堅挺的需求在短期給予了上游焦炭價格較強的支撐。這么看似乎在焦煤企穩(wěn)且部分煤種反彈與鋼廠存在需求的現(xiàn)實下，焦炭價格存在穩(wěn)或者漲的可能，但不可忽略的是下游庫存相比鐵水也處于一個較高的水平。假期內(nèi)運力水平下降加之在宏觀推手對于后市強預(yù)期未進(jìn)行炒作的現(xiàn)在，下游貿(mào)易商拿貨謹(jǐn)慎，作為上游的焦企勢必會在假期內(nèi)存在累庫現(xiàn)象，故在沒有補庫故事可講的節(jié)后，如無大型雨雪天氣等影響拉運的情況下，焦炭價格或?qū)⒏菀鬃叱鱿确€(wěn)后降的行情。

二、供應(yīng)量或有增加

近期焦鋼補庫造成了焦煤價格企穩(wěn)反彈，反過來又給予了焦企成本上的支撐，受2023年后半年與2024年初嚴(yán)格的安全檢查與多地存在減產(chǎn)事件的影響，煉焦煤供應(yīng)應(yīng)該長期屬于近幾年低位，在供應(yīng)收縮的現(xiàn)狀下，在下游焦鋼補庫途中，焦煤價格存在反彈，但也僅僅是部分煤種，還有就是近期可以看到進(jìn)口煤也存在較為客觀的口岸與港口的庫存堆積。而從焦煤價格來看，焦煤價格也處于一個較為高位的水平，最終將大部分焦鋼補庫完成、進(jìn)口煤庫存高位、產(chǎn)地焦煤供應(yīng)收縮與焦煤價格處于一定高位種種現(xiàn)象放在一起看的話，那么會不會有一種可能：在節(jié)后產(chǎn)地煤礦復(fù)產(chǎn)產(chǎn)量回升下，焦煤供應(yīng)不會像往年想象的那樣緊張，進(jìn)口煤基本會以消化庫存為主。故在鐵水產(chǎn)量沒有大幅拉升加大原料需求的情形下，若只談剛需，在供應(yīng)增加下焦煤價格或?qū)⒋嬖谛》乱?，從而可能會將影響焦炭的價格走勢。

綜上所述，價格走勢后期需要密切關(guān)注成材端利潤變化以及鋼廠高爐開工情況以及宏觀政策的影響。但在這些都沒發(fā)生更大炒作預(yù)期的情況下，節(jié)后焦炭價格走勢或?qū)⑷匀淮嬖谙蛳碌念A(yù)期。