焦炭現(xiàn)貨價格暫穩(wěn),前期反彈后一度漲至升水,隨后持續(xù)減倉回落。建材累庫速度近期尚可接受,煉鋼利潤仍差,鐵水復(fù)產(chǎn)幅度仍不及預(yù)期。煤焦的冬儲補庫訴求已經(jīng)基本實現(xiàn),焦炭需求端邊際上繼續(xù)偏利空。但由于入爐煤成本較堅挺,焦化依然虧損,焦?fàn)t產(chǎn)量維持較低位。整體來看,焦炭供需轉(zhuǎn)為弱平衡,成本端有所抗跌,第三輪預(yù)期落空,估值回歸至較中性,但基差很窄,因此轉(zhuǎn)震蕩偏弱為主。
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