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　　展望本周鋼鐵市場，或繼續(xù)呈現(xiàn)震蕩運行的態(tài)勢，主要理由：疫情仍有散發(fā)、美國通脹居高難下；地方政府不得通過國企購地等方式虛增土地出讓收入等禁令，對市場形成利空；原燃料價格或分化，碳元素由強轉(zhuǎn)弱，而鐵元素仍舊偏弱，整體或偏弱運行。

　　宏觀：9月份我國金融數(shù)據(jù)超預(yù)期，實體經(jīng)濟融資需求明顯回暖，房地產(chǎn)市場邊際好轉(zhuǎn)，但仍在底部運行。我國通脹水平溫和可控，央行將持續(xù)加大穩(wěn)健貨幣政策實施力度，預(yù)期經(jīng)濟回穩(wěn)向好態(tài)勢將進一步鞏固。不過，近期國內(nèi)疫情多點散發(fā)，導(dǎo)致物流不暢需求受阻。同時，美聯(lián)儲11月大概率加息75個基點，均利空大宗商品市場。

　　一、原料各品種情況

　　廢鋼

　　獨立電爐廠來看，電弧爐開工率及產(chǎn)能利用率連續(xù)兩周雙降，電爐廠用廢需求減弱。鋼廠數(shù)據(jù)來看，61家鋼廠廢鋼日到貨及消耗量雙增，尤其到貨量周環(huán)比大增，到貨量反超日耗量，鋼廠廢鋼庫存回升明顯。綜合來看，鋼廠廢鋼到貨增加明顯，對廢鋼價格形成較強壓制，礙于廢鋼性價比有所回升，預(yù)計本周廢鋼價格或震蕩偏弱運行。

　　鋼坯

　　基本面來看，焦炭二輪提漲消息再起，鋼企成本壓力或進一步增加。供應(yīng)上，鋼企虧損加劇，或影響高爐產(chǎn)能利用率降低，鋼坯市場供應(yīng)或有減量。需求上，調(diào)坯廠逢低集中補庫為主要驅(qū)動，但調(diào)坯廠成品庫存位于年內(nèi)高位，預(yù)期弱調(diào)成交節(jié)奏放緩，采坯需求或有抑制。短期基本面尚可，成本推升鋼企利潤有待修復(fù)。但近日市場波動受加息擾動、歐美經(jīng)濟衰退擔憂，整體市場情緒低迷，關(guān)注政策發(fā)力或?qū)κ袌鲂判奶嵴瘛＞C合上述，預(yù)計鋼坯價格或呈顯弱勢震蕩走勢。

　　二、鋼材各品種情況

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　　總體來看，近期產(chǎn)量和庫存延續(xù)下降態(tài)勢，但市場成交環(huán)比有所減弱，需求的可持續(xù)性存疑，市場信心仍顯不足，致使國慶假期前后市場上漲后出現(xiàn)了階段性回落。目前成本支撐較強，鋼廠幾無利潤，同時市場價格下跌也降低了部分風險，多空博弈減弱，本周建筑鋼材市場價格雖然仍可能下跌，但幅度有望收窄。

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　　當下中厚板鋼企生產(chǎn)正常，產(chǎn)能利用率居高不下，供給壓力仍存。由于去年四季度壓減粗鋼政策落地實施，導(dǎo)致產(chǎn)量大幅下降，觀之今年，國家穩(wěn)經(jīng)濟，投資基建，臨近年底，基建趕工期對于中板的需求量有望高于去年同期。預(yù)計四季度整體中厚板的供給量下降有限。

　　節(jié)后全國中厚板庫存有所累加并且高于去年同期，這也是導(dǎo)致現(xiàn)貨價格節(jié)后下跌的主要因素之一。進入十月份南北價差有所修復(fù)，后期資源的流向趨于正常。從本周庫存數(shù)據(jù)不難看出，環(huán)比下降，下游鋼需有所釋放。

　　從下游終端挖掘機數(shù)據(jù)來看，9月份比較喜人，行業(yè)銷售由下滑逐步轉(zhuǎn)向回升，挖掘機銷量同比轉(zhuǎn)正，下游需求有所回暖。進入四季度，新基建兌現(xiàn)需求有所釋放，加之采暖季臨近，北方限產(chǎn)政策有望發(fā)力，但是由于今年大環(huán)境欠佳，供給端壓力雖得到緩解，但需求若無明顯釋放難以對沖當下的高供給，供需錯配的局面難以改觀。預(yù)計下周中厚板價格窄幅震蕩調(diào)整為主。

　　（三）冷熱軋

　　現(xiàn)貨庫存處于一個繼續(xù)累庫的結(jié)構(gòu)，市場僅靠剛需支撐，累增空間尚存。中下旬市場供需關(guān)系難有太大幅度改善，這也會導(dǎo)致震蕩結(jié)構(gòu)會繼續(xù)維持，預(yù)計熱冷軋價格將繼續(xù)偏弱運行。

　?。ㄋ模┎讳P鋼

　　近期在不銹鋼原料供應(yīng)偏緊信息刺激及成本走高因素影響下，不銹鋼原料價格表現(xiàn)堅挺，在不銹鋼庫存處于歷史低位狀況下，支撐不銹鋼商家挺價的信心，價格穩(wěn)中有漲。但因下游客戶信心不足，終端需求缺乏持續(xù)性好轉(zhuǎn)跡象，抑制了不銹鋼價格的持續(xù)上漲。當前市場對后市行情多存謹慎觀望態(tài)度，預(yù)計不銹鋼現(xiàn)貨價格以窄幅震蕩運行為主。