昨日鎳價維持高位震蕩，現(xiàn)貨市場成交冷清，貿(mào)易商多處于待假狀態(tài)，現(xiàn)貨市場供需兩弱。昨日SMM恢復(fù)精煉鎳現(xiàn)貨升貼水報價，俄鎳現(xiàn)貨處于小幅升水狀態(tài)。當(dāng)前價格依然處于脫離供需狀態(tài)，下游企業(yè)虧損嚴(yán)重，鎳豆消費大幅度下滑，硫酸鎳企業(yè)積極銷售庫存，三元產(chǎn)業(yè)鏈消費疲弱。
鎳觀點：當(dāng)前鎳價仍受倫鎳博弈影響，處于非理性狀態(tài)，下游企業(yè)虧損幅度較大，鎳豆需求大幅下滑，短期消費低迷，但倫鎳資本博弈尚未結(jié)束，建議暫時觀望。從基本面來看，目前鎳仍處于低庫存、強現(xiàn)實、弱預(yù)期的格局之中，雖然短期需求疲弱，但后期價格回歸理性之后，下游低庫存狀態(tài)刺激下需求可能會有明顯改善。因此，鎳價等待回歸理性后的逢低買入的機(jī)會，當(dāng)前非理性價格下暫時觀望
鎳策略：中性。短期鎳價依然脫離理性范疇，建議暫時觀望。
鎳關(guān)注要點：LME鎳博弈情況、宏觀政策、高冰鎳和濕法產(chǎn)能進(jìn)展、主要鎳供應(yīng)國政策。
304不銹鋼品種：
昨日不銹鋼期貨價格弱勢震蕩，持貨商挺價意愿較強，但下游買興不足，現(xiàn)貨成交一般。近幾日國內(nèi)不銹鋼廠陸續(xù)采購高鎳鐵，主流成交價繼續(xù)上移至1655-1665元/鎳點，當(dāng)前原料價格下，不銹鋼成本居高不下，鋼廠即期利潤較差。
不銹鋼觀點：當(dāng)前不銹鋼表現(xiàn)為高成本、低利潤、強供應(yīng)、弱需求、中上游高庫存、下游低庫存的格局，短期供需偏弱，消費在高價位和疫情抑制下表現(xiàn)疲弱，庫存呈現(xiàn)出逆季節(jié)性累庫，價格弱勢運行。不過不銹鋼預(yù)期供需仍存在支撐力量，原料價格高企支撐成本，304不銹鋼即期利潤虧損，下游皆處于低庫存狀態(tài)，海外價格強勢出口利潤較好，一旦疫情對消費影響得到緩解，則需求存在回暖的預(yù)期。因此不銹鋼價格暫時觀望，后期等待消費回暖后以逢低買入思路對待。
不銹鋼策略：中性，暫時建議觀望。
不銹鋼關(guān)注要點：LME鎳博弈情況、宏觀政策、國內(nèi)不銹鋼相關(guān)政策、不銹鋼消費與庫存。
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