日韩欧美一级特黄大片_日本在线不卡一区二区_91精品国产免费久久久久久婷婷_亚洲av中文aⅴ无码av男同_欧美黄色网址观看互动交流

　　受新冠肺炎疫情的影響，今年春節(jié)后企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)普遍推遲，面臨的經(jīng)營壓力隨之加大。在此背景下，期貨、期權(quán)等衍生品工具的作用凸顯，多種方式助力實(shí)體企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)，踐行了服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的宗旨。

　　當(dāng)前，國內(nèi)新冠肺炎疫情形勢已出現(xiàn)積極變化，各地在做好疫情防控的同時(shí)，正積極推動(dòng)企業(yè)有序復(fù)工復(fù)產(chǎn)。但受到疫情的影響，鋼鐵行業(yè)下游終端需求疲軟，鋼材庫存不斷累積，導(dǎo)致鋼價(jià)進(jìn)一步下跌，鋼鐵企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)暴露在市場中。疫情影響下游需求，中長期看可能進(jìn)一步刺激基本面好轉(zhuǎn)：疫情對鋼鐵行業(yè)的影響源于防控的升級(jí)帶來對假期結(jié)束后流動(dòng)人口的控制，進(jìn)而影響鋼企以及下游行業(yè)生產(chǎn)活動(dòng)。但整體上看對需求影響大于供給端。但是首先需要強(qiáng)調(diào)的是新型冠狀病毒疫情對鋼鐵行業(yè)屬于事件性影響，短期只是影響了產(chǎn)業(yè)鏈的供需節(jié)奏，隨著疫情的緩解和解除，上下游均會(huì)重新復(fù)產(chǎn)復(fù)工。

　　雖然近期商品價(jià)格承壓下跌，但股票考慮周期更長，高庫存、低需求是現(xiàn)狀，但2季度基建發(fā)力、地產(chǎn)邊際放松也是確定的，那么前兩年壓制鋼鐵股估值的因素轉(zhuǎn)為正反饋，刺激預(yù)期逐步加強(qiáng)。鋼價(jià)可能不漲或者小漲，但是鐵礦受海外疫情影響或更弱勢。高庫存和需求緩釋放壓制現(xiàn)貨價(jià)格，但是邏輯上，國內(nèi)9.9億噸粗鋼產(chǎn)量，93%黑色需求在國內(nèi)，后面基建加碼、地產(chǎn)邊際放松對國內(nèi)材利好，但是礦石受海外需求影響，難以上漲，行業(yè)利潤有望擴(kuò)張。國內(nèi)疫情逐步好轉(zhuǎn)，疫情結(jié)束后的需求仍可期待，海外疫情恐使海外鋼材減產(chǎn)，原料將因此承壓，而國內(nèi)需求逐步釋放，鋼材價(jià)格有望企穩(wěn)回升，未來普鋼板塊的盈利或有所改善，普鋼或是周期行業(yè)里邊際利潤改善較為明顯的板塊，疊加年報(bào)分紅時(shí)點(diǎn)，疫情或是逐步布局良機(jī)