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　　黑色產(chǎn)業(yè)方面，疫情對黑色產(chǎn)業(yè)的沖擊主要在下游終端需求，其中建筑和制造業(yè)都會受到?jīng)_擊，生產(chǎn)環(huán)節(jié)目前受到影響不大。且節(jié)前反彈主要是基于節(jié)后建筑需求韌性以及制造業(yè)復蘇，疫情會延后下游返工，造成供需錯配時間較長。節(jié)前爐料補庫同樣持續(xù)時間長，爐料庫存水平較高，節(jié)后成材庫存水平偏高造成成材下行壓力較大，生產(chǎn)利潤下滑，補庫動力減弱。總體來說，疫情對黑色產(chǎn)業(yè)短期影響較大，黑色品種下跌風險較大。

　　鋼材：供應方面，節(jié)后長流程除了江蘇鋼廠受交通限制，可能會有所影響，其他鋼廠均沒有實質(zhì)影響。短流程電爐廠復工推遲，具體時間待定，利于緩解供應端的壓力。而運輸困難使得后期累庫壓力將集中在鋼廠端，山東部分鋼廠已出臺2月份的減產(chǎn)計劃。供應方面總體將處于持續(xù)高位水平，預計今年鋼材春季累庫的時長和高點均將超過去年，短期對鋼材市場形成階段性利空。

　　疫情對鋼材的沖擊主要體現(xiàn)在需求端上，由于今年春節(jié)和需求旺季時間跨度較大，加上2019年11月暖冬透支了部分需求，預計原本春節(jié)之后需求就有繼續(xù)延續(xù)弱勢的可能性。疊加疫情發(fā)生后，全國多省市已經(jīng)發(fā)布了企業(yè)延遲復工通知，均要求企業(yè)復工時間不得早于正月十五，需求釋放延后已成定局。

　　需求的延后使得鋼材累庫的時間更長，春季鋼材價格或?qū)⒊惺茌^大壓力。但需要注意的是，鋼材需求延后并不等于消失，地產(chǎn)投資盡管下行趨勢已經(jīng)確立，但屬于慢變量，基建在穩(wěn)增長政策影響下將繼續(xù)走高，所以一旦肺炎疫情影響消退，則鋼材需求有望超預期恢復。因此，未來1-2個月需重點關(guān)注肺炎疫情對需求節(jié)奏的影響。