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　　9月份是鋼鐵業(yè)的傳統(tǒng)旺季，但今年表現(xiàn)并未達(dá)到預(yù)期。申萬宏源證券指出，三季度行業(yè)盈利環(huán)比走弱，鋼企整體的生產(chǎn)積極性環(huán)比下降，全國鋼廠鋼材的實(shí)際周度平均產(chǎn)量環(huán)比變動下跌0.84%，整體庫存同比增長收窄至7%;鋼價環(huán)比小幅下降，原料端鐵礦回落。

　　在資本市場，鋼鐵板塊同樣表現(xiàn)平淡，9月，鋼鐵指數(shù)下跌0.34%，同期滬深300指數(shù)上漲0.39%，鋼鐵指數(shù)走勢弱于滬深300指數(shù)，在申萬28個行業(yè)中排第18名。此外，鋼鐵板塊PE估值、PB估值均小幅下降。

　　對于鋼鐵行業(yè)10月份表現(xiàn)，多家機(jī)構(gòu)均表示看好。廣發(fā)證券指出，10月份有望延續(xù)旺季工地開工率，隨著施工強(qiáng)度漸增、制造業(yè)生產(chǎn)節(jié)奏逐步加快，預(yù)計10月需求向好。在供給端，近期多地出臺限產(chǎn)政策，環(huán)保壓力或趨嚴(yán)，預(yù)計供給收縮，鋼價或震蕩走強(qiáng)。受益環(huán)保政策趨嚴(yán)影響，成材基本面或強(qiáng)于成本端，預(yù)計盈利邊際改善。

　　廣發(fā)證券建議關(guān)注需求企穩(wěn)向好、環(huán)?；A(chǔ)較好的龍頭鋼企，如寶鋼股份、華菱鋼鐵、三鋼閩光、方大特鋼等;景氣偏好的油氣管板塊，如久立特材、常寶股份等。

　　申萬宏源證券預(yù)計，隨著旺季需求釋放，庫存去化明顯，四季度行業(yè)盈利環(huán)比將較三季度有所回升，重點(diǎn)推薦大冶特鋼。

　　長江證券則對鋼鐵業(yè)四季度走勢持觀望態(tài)度。長江證券指出，當(dāng)下關(guān)注重點(diǎn)在于華北多地陸續(xù)解除重污染天氣預(yù)警，這意味著鋼廠復(fù)產(chǎn)潮來臨，庫存會持續(xù)同步回升，節(jié)前大幅去化態(tài)勢或終止。但節(jié)后鋼價能否延續(xù)9月反彈態(tài)勢，關(guān)鍵在于旺季的需求韌性：在趨勢上，地產(chǎn)新開工項(xiàng)目數(shù)量下行弱化了主線需求;在節(jié)奏上，預(yù)計四季度與明年上半年，地產(chǎn)需求增速將進(jìn)一步下滑，降低鋼材需求。10月份或成為需求分水嶺，不確定性增加。

　　但長江證券也表示，雖然基本面仍面臨一定壓力，但當(dāng)前行業(yè)權(quán)益端已經(jīng)回落至供給側(cè)改革之前的低點(diǎn)，市場對板塊的悲觀預(yù)期已經(jīng)有較大程度的釋放。如果四季度實(shí)現(xiàn)自上而下的風(fēng)格切換，在低估值策略驅(qū)動下，性價比較高的周期龍頭股有望受益。