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　　在“房住不抄”的定位和“7.30政治局會議提出的不將房地產(chǎn)作為短期刺激經(jīng)濟的手段”的指導(dǎo)下，房地產(chǎn)信托和海外債發(fā)行收縮，多地房貸利率上浮，房地產(chǎn)銷售和新開工均將受到影響。8-12月僅需完成82萬套，即可完成2019年的棚改目標，因此后期棚改對鋼材消費的帶動極其有限。市場避險情緒上升。產(chǎn)業(yè)分析：電弧爐鋼廠虧損，減產(chǎn)限產(chǎn)增多，鋼廠產(chǎn)量下降，庫存環(huán)比下降，但同比已超過2015-2018年的同期水平，處于近4年來歷史同期最高位，對鋼價形成壓制。

　　目前市場的焦點聚焦在建國70周年慶華北地區(qū)限產(chǎn)增加以及“金九銀十”的需求旺季上。關(guān)于建國70周年慶華北地區(qū)限產(chǎn)影響分析：我對比了2015年9月3日我國舉辦抗日戰(zhàn)爭勝利70周年大閱兵前一個月鋼廠限產(chǎn)對產(chǎn)量的影響，2015年8月份河北地區(qū)的粗鋼產(chǎn)量環(huán)比7月下降1.52%，但全國粗鋼產(chǎn)量環(huán)比增加1.67%。為確保今年建國70周年慶的閱兵藍，華北將出臺限產(chǎn)方案，屆時很有可能出現(xiàn)河北地區(qū)粗鋼產(chǎn)量小幅下降，其他地區(qū)產(chǎn)量增加的局面。因此國慶前華北可能出臺的環(huán)保政策將導(dǎo)致供給端收窄，但影響可能有限。關(guān)于“金九銀十”的消費旺季分析：2007-2018年這12年間，僅僅2010、2012和2018年螺紋鋼(3317, 13.00, 0.39%)現(xiàn)貨價格上漲，其他9年價格均下跌，我們要摒棄消費旺季，價格必漲的思維定式。綜合來看，宏觀偏空，建國70周年慶華北環(huán)保加強對整體產(chǎn)量影響有限，“金九銀十”消費旺季鋼材價格往往下跌概率較大，庫存環(huán)比下降同比處近4年高位，期貨貼水處季節(jié)性高位，價格已跌至較低水平，短期建議震蕩，中期偏弱。

　　近兩周鋼廠利潤得到一定修復(fù)，對原料的補庫意愿增加。礦山發(fā)貨量小幅回升，港口庫存環(huán)比增加，供需邊際有所轉(zhuǎn)弱。而且后期即將迎來建國70周年慶，津京冀周邊鋼廠減產(chǎn)力度將增加，礦石需求將有所下降。不過庫存同比仍大幅下降，且鐵礦2001合約基差較大。鋼價大跌打壓原料意愿上升，基差較大，震蕩偏弱操作。

　　限產(chǎn)和旺季利多有限，高庫存高貼水，價格已跌至較低水平，短期震蕩中期偏弱。鋼價大跌而且持續(xù)減產(chǎn)打壓原料意愿上升，基差較大，震蕩偏弱操作。