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　　截至16日中午，上市的鋼企中，有鞍鋼股份、太鋼不銹、華菱鋼鐵和韶鋼松山4家公司發(fā)布了半年度業(yè)績預告，業(yè)績下滑的幅度分別從32%至67%不等。在未發(fā)業(yè)績預告的公司中，情況也不樂觀，比如鋼鐵行業(yè)龍頭寶鋼股份一季度的利潤便下滑了45.71%，預計中報應不會有亮眼的表現(xiàn)。

　　在過去的3年，是鋼鐵行業(yè)發(fā)展的黃金時期。受益于國家供給側改革，同時行業(yè)重點打擊“地條鋼”的生產(chǎn)，鋼鐵行業(yè)的景氣度全面提振，鋼材的利潤一度創(chuàng)下歷史記錄。把時間回撥到2018年，根據(jù)發(fā)改委數(shù)據(jù)，國家發(fā)改委公布的數(shù)據(jù)顯示，2018年鋼鐵行業(yè)實現(xiàn)利潤4704億元，比2017年增長了39.3%。對比之下，今年鋼企的利潤可謂是一個天上，一個地下了。

　　對于業(yè)績大幅預減的原因，發(fā)布業(yè)績預告的4家鋼企均表示，是原材料(鐵礦石)價格的快速上漲導致成本上升，從而壓低了上市公司的利潤。

　　根據(jù)市場數(shù)據(jù)，2019年上半年，鐵礦石的價格較年初上漲了約一倍。今天，鐵礦石期貨主力合約在盤中更是創(chuàng)下了5年新高，而同期螺紋鋼期貨主力合約的漲幅僅為約25%。根據(jù)研究機構的測算，2019年二季度熱軋、冷軋、螺紋鋼及中厚板每噸的毛利約為364元、-97元、579元與246元，比2018年同期分別下滑了608元、642元、341元與696元。因此，鐵礦石的漲價，對鋼鐵行業(yè)造成了非常大的沖擊。

　　在利潤受到壓縮的影響的同時，鋼企目前也存在著一些財務困境。鋼鐵是典型的“兩高一剩”行業(yè)，即高能耗、高污染與產(chǎn)能過剩。在進行融資的時候，往往銀行會針對“兩高一剩”行業(yè)公司設有限額管理，因此，鋼企一直面臨著融資難與融資貴的問題。另一方面，雖然近兩年鋼企的資產(chǎn)負債率有所下降，但資產(chǎn)負債率仍然顯著高于其他行業(yè)。因此，若鋼企的凈利潤持續(xù)下降，或會存在一些流動性隱患。

　　從消費端來看，根據(jù)歷年建筑行業(yè)鋼材消費情況,我國建筑行業(yè)的鋼材消費量占整個鋼材消費量的50%左右,其中房地產(chǎn)業(yè)用鋼占整個建筑業(yè)用鋼的50%以上?？紤]到近期監(jiān)管層對房企融資渠道的收緊，未來房地產(chǎn)開工量的下行，或對鋼鐵的需求有一定影響。但是，今年下半年在專項債新政的支持下，地方重大基建項目的加碼，則有利于提振鋼鐵需求。未來的鋼鐵需求是否能有回暖，仍需我們進一步觀察。

　　總體來看，在成本端上行，消費端無較大變動的情況下，鋼企今年的盈利或將難以反彈。但這并不意味著鋼鐵行業(yè)不值得投資，今年以來，鋼鐵行業(yè)的漲幅僅為7%，若未來鐵礦石價格下行明顯，同時下半年基建的加速明顯改善鋼鐵需求，則鋼鐵板塊存在一定的反轉型機會，不知各位怎么看?

　　今日盤面方面，兩市小幅低開，日內(nèi)弱勢震蕩，滬指振幅不足0.5%，成交量又回到地量，市場人氣仍然低迷。在缺乏重磅利好消息的推動下，市場相對缺少增量資金，大盤短期內(nèi)呈現(xiàn)區(qū)間震蕩的態(tài)勢未有所改變。但是目前的市場也并不悲觀，我們可以看到大盤的跌幅主要源于上證50的領跌，其實盤面上并不差，個股漲跌各半。因此，我們應關注有業(yè)績支撐的結構性板塊行情，但仍需做好倉位控制。