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5月30日消息，國(guó)內(nèi)商品期貨日盤收盤大面積下跌，黑色系期貨多數(shù)飄綠，焦煤期貨主力合約卻收漲逾1%， 經(jīng)過(guò)兩日短暫調(diào)整之后，焦煤期貨再次展現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)風(fēng)范。

主產(chǎn)區(qū)煤企經(jīng)過(guò)上周不同程度的上調(diào)價(jià)格之后，當(dāng)前暫時(shí)穩(wěn)定報(bào)價(jià)運(yùn)行，但也多表示在焦企需求良好的情況下，銷售發(fā)運(yùn)依舊順暢，基本實(shí)現(xiàn)即產(chǎn)即銷，庫(kù)存偏低，且主產(chǎn)區(qū)仍多有結(jié)構(gòu)性緊張或整體產(chǎn)量低的情況，安全生產(chǎn)貫穿全年，部分主焦及精煤資源較為緊缺，下游 行情向好以及產(chǎn)地供應(yīng)偏緊給予焦煤價(jià)格有力的雙重支撐。焦炭市場(chǎng)近期開啟落實(shí)第四輪提漲，利好焦煤市場(chǎng)，因此焦煤市場(chǎng)能夠維持偏強(qiáng)運(yùn)行。

分析人士指出，短期焦煤焦炭上漲行情主要受環(huán)保趨嚴(yán)預(yù)期提振，但考慮到偏高的港口庫(kù)存及具體政策未落地，煤炭期貨短期追高有風(fēng)險(xiǎn)。

環(huán)保利好兌現(xiàn)

近期，環(huán)保措施趨嚴(yán)預(yù)期對(duì)煤炭?jī)r(jià)格帶來(lái)提振，業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，煤炭市場(chǎng)總供給將持續(xù)偏緊，產(chǎn)地煤價(jià)高位調(diào)整。

據(jù)方正中期期貨分析師王盼霞介紹，焦煤方面，山西地區(qū)洗煤廠開工小幅下滑，主流地區(qū)精煤銷售良好，獨(dú)立洗煤廠因原煤緊缺出現(xiàn)停產(chǎn)現(xiàn)象，精煤產(chǎn)量有減。除此之外，山西呂梁地區(qū)個(gè)別高硫主焦礦井因工作面搬遷等原因暫停生產(chǎn)，主要焦煤供應(yīng)繼續(xù)減少。

“焦炭方面，焦企開工率繼續(xù)上升，山西地區(qū)近期環(huán)保氛圍趨嚴(yán)，其他地區(qū)環(huán)保政策相對(duì)平穩(wěn)，西南個(gè)別焦企檢修結(jié)束，恢復(fù)生產(chǎn)；庫(kù)存方面繼續(xù)下滑，山西地區(qū)環(huán)保限產(chǎn)政策仍未推出，整體呈現(xiàn)供需兩旺狀態(tài)，焦企心態(tài)樂(lè)觀看漲。”王盼霞稱。

單從環(huán)保因素影響來(lái)看，興證期貨分析師李文婧、韓倞認(rèn)為，短期該因素炒作在焦炭盤面已經(jīng)兌現(xiàn)，未來(lái)港口庫(kù)存壓力仍對(duì)焦炭?jī)r(jià)格構(gòu)成壓力。

“山西、陜西地區(qū)受環(huán)保影響有間歇式限產(chǎn)，但對(duì)生產(chǎn)影響不大，焦化廠開工率繼續(xù)保持高位運(yùn)行，市場(chǎng)預(yù)期的環(huán)保限產(chǎn)加嚴(yán)暫未有具體政策落實(shí)。”該據(jù)機(jī)構(gòu)分析，庫(kù)存方面，焦化廠內(nèi)庫(kù)存保持低位，出貨速度較好，但港口庫(kù)存持續(xù)增加，貿(mào)易商出貨情緒增加，出現(xiàn)港口價(jià)格倒掛。

“整體來(lái)看，焦炭供需趨緊，短期內(nèi)焦炭?jī)r(jià)格仍將維持強(qiáng)勢(shì)。但當(dāng)前港口焦炭庫(kù)存仍相對(duì)較高，且多為前期高價(jià)資源，后續(xù)焦炭?jī)r(jià)格上行將促使港口庫(kù)存進(jìn)入市場(chǎng)，此舉或?qū)?dǎo)致焦炭?jī)r(jià)格高位波動(dòng)，建議持續(xù)關(guān)注港口焦炭庫(kù)存釋放情況。”川財(cái)證券研究指出。

多頭行情受限

興證期貨研究認(rèn)為，目前焦炭期貨貼水幅度不大，做多安全邊際不高，并且南方即將進(jìn)入雨季，終端需求進(jìn)入淡季，焦炭港口庫(kù)存高企，環(huán)保驅(qū)動(dòng)未到，不宜追高做多，建議暫時(shí)觀望。套利方面，此前建議做多焦化利潤(rùn)，考慮到焦炭需求尚可以及環(huán)保限產(chǎn)預(yù)期的出現(xiàn)，做多焦化利潤(rùn)仍有空間。

焦煤方面，華金證券分析師楊立宏稱，在下游焦炭市場(chǎng)連續(xù)上漲的拉動(dòng)下，山西低硫煉焦煤和陜西部分氣精煤價(jià)格上漲。下游焦炭受到唐山結(jié)焦時(shí)間延長(zhǎng)和山西限產(chǎn)的影響，供應(yīng)偏緊，第二輪提漲已經(jīng)落地，部分地區(qū)開始第三輪提漲。但從鋼鐵行業(yè)來(lái)看，鋼材價(jià)格持續(xù)下跌，上周鋼鐵行業(yè)163家鋼廠高爐產(chǎn)能利用率為78.11%，較前一周下降1.31個(gè)百分點(diǎn)。鋼廠產(chǎn)能利用率降低，利潤(rùn)空間收窄，限制了焦煤價(jià)格上漲空間和時(shí)間。