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        “十一”過(guò)后的兩市，滬深股指雙雙高開(kāi)，金融、煤炭、有色持續(xù)保持強(qiáng)勢(shì)領(lǐng)漲，而滬指也一度攻上2900點(diǎn)。值得關(guān)注的是，這其中漲幅最大的是煤炭板塊，其強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)也引發(fā)了市場(chǎng)的熱議。

        來(lái)自wind的統(tǒng)計(jì)顯示，按流通市值加權(quán)平均計(jì)算，煤炭開(kāi)采板塊在節(jié)后開(kāi)盤(pán)的近兩個(gè)交易日的漲幅高達(dá)16.75%。2010年10月14日煤炭石油指數(shù)開(kāi)盤(pán)3397點(diǎn)，收于3417點(diǎn)，指數(shù)漲幅達(dá)1.76%。

        如火如荼的上漲，煤炭股讓市場(chǎng)“火力”十足，而由此引發(fā)煤炭板塊強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)的傳聞也是此起彼伏。記者采訪了多家上市公司和機(jī)構(gòu)分析專家，究其原因。

        宏觀源于鋼價(jià)反彈滯后表現(xiàn)

        外圍大宗交易普遍表現(xiàn)積極

        秦皇島的煤炭?jī)r(jià)格，可以說(shuō)是煤炭行情的風(fēng)向標(biāo)。據(jù)記者了解，在告別4個(gè)月的盤(pán)整格局，進(jìn)入十月份，秦皇島港主流煤炭品種的價(jià)格每噸上漲5元，并保持至今，這也被認(rèn)為是煤炭銷售旺季到來(lái)的序曲。

        “煤價(jià)的上漲是前期鋼價(jià)反彈的一個(gè)滯后反映。”中信建投資深行業(yè)研究員李俊松在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，“再加上十月份本身就是煤炭銷售旺季的一個(gè)準(zhǔn)備期，這一時(shí)段煤價(jià)上漲是符合預(yù)期的。”

        據(jù)他分析，鋼價(jià)和煤價(jià)歷來(lái)就是個(gè)提前和滯后的聯(lián)動(dòng)關(guān)系，是宏觀經(jīng)濟(jì)的反映，前期鋼價(jià)的上漲必定帶來(lái)煤價(jià)的上漲。

        當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)的走好，各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)提高，煤炭的資源屬性必將受到追捧。而在外圍的經(jīng)濟(jì)影響也是不可忽視的。“美國(guó)和日本在過(guò)去相繼宣布了經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃，使得美元破位下跌，給全球的經(jīng)濟(jì)帶來(lái)了壓力。”李俊松接著表示，“在此背景下，這階段國(guó)際上大宗商品交易表現(xiàn)都比較積極。”

        據(jù)悉，RB1101螺紋鋼期貨價(jià)格在13日以4322元/噸小幅高開(kāi)后，盤(pán)中震蕩盤(pán)整，最終收于4324元/噸。

        但是，也有分析認(rèn)為，由于煤炭行業(yè)的產(chǎn)能在不斷的提高，煤炭上漲的幅度較為有限。

        煤炭整合進(jìn)一步提升股價(jià)預(yù)期

        “煤炭行業(yè)的整合，在2008年已經(jīng)在山西開(kāi)始做試點(diǎn)。”山西社科院能源所研究員高峰在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，“作為煤炭可持續(xù)政策在山西展開(kāi)了此次試點(diǎn)。在整合開(kāi)始初期，整個(gè)山西省有煤礦2000多座，現(xiàn)在整合目標(biāo)是到了1000多座。”

        高峰認(rèn)為，在山西省煤炭整合的過(guò)程中，第一，有利于提高煤炭生產(chǎn)安全性;第二，大大提升了技術(shù)水平;第三，通過(guò)整合，使得原有的小煤礦合并在大型煤礦下，進(jìn)一步釋放出了產(chǎn)能，提升了國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。

        “整合初期，山西省煤炭產(chǎn)量約為每年6.5-7.0億噸，根據(jù)計(jì)算，整合后，通過(guò)產(chǎn)能釋放，能夠達(dá)到產(chǎn)量每年8.0-10億噸。”高峰說(shuō)，“現(xiàn)在通過(guò)整合，山西省作為整合主體的同煤、焦煤、潞安、晉煤等已經(jīng)形成了4個(gè)億噸級(jí)、3個(gè)5000萬(wàn)噸級(jí)的煤炭產(chǎn)能格局。”

        今年，在河南開(kāi)展的煤炭整合中，“我們整合了30個(gè)煤礦” 神火股份(000933)證券部相關(guān)人員告訴《證券日?qǐng)?bào)》記者。

        “這種煤炭行業(yè)整合的預(yù)期確實(shí)是一直存在的。”中信建投李俊松也表示，“在山西開(kāi)展了試點(diǎn)之后，今年河南又邁出了整合步伐，接下來(lái)就是一些小的省份開(kāi)始進(jìn)行整合。但在整個(gè)趨勢(shì)下，也就是國(guó)務(wù)院在前一階段提出，鼓勵(lì)煤炭下游企業(yè)，像電力企業(yè)、鋼鐵企業(yè)、民營(yíng)資本等進(jìn)入到煤炭行業(yè)的資源整合。”

        而據(jù)李俊松介紹，因?yàn)樵诿禾科髽I(yè)進(jìn)行整合時(shí)，資金成為比較重要的關(guān)口，所以，整合中加大金融支持尤為重要。因?yàn)?，很多煤炭企業(yè)在整合、擴(kuò)大產(chǎn)能期間，資金缺口比較嚴(yán)重。這一政策也跟在山西做試點(diǎn)時(shí)有一些不同，在山西進(jìn)行的試點(diǎn)整合是通過(guò)行政手段，排除了民營(yíng)資本。接下來(lái)可能會(huì)在其他省份的煤炭整合考慮民營(yíng)資本的介入。

        短期煤炭股價(jià)上漲

        幾大炒作因素不可小視

        而近期，除了煤炭行情的上漲之外，在資本市場(chǎng)上，煤炭股價(jià)的飆漲吸引了市場(chǎng)的眼球，尤其在節(jié)后開(kāi)市的第一個(gè)交易日，也就是10月8日，煤炭股就一鳴驚人，全線暴漲，包括兗州煤業(yè)在內(nèi)16只個(gè)股實(shí)現(xiàn)漲停，整個(gè)板塊漲跌高達(dá)8.6%。

        “煤炭股價(jià)的上漲我們認(rèn)為可能和煤炭銷售旺季有關(guān)。”神火股份證券部相關(guān)人員在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示。

        “煤炭股價(jià)的上漲和煤炭的上漲沒(méi)有很大的關(guān)系。”中信建投李俊松告訴記者。股價(jià)的上漲受外圍的因素影響比較大，“像近期千年寒的炒作因素”等也促使了股價(jià)的波動(dòng)。而據(jù)記者了解，國(guó)家氣象局已經(jīng)對(duì)“千年寒”予以“不具科學(xué)性”的評(píng)價(jià)。

        而從公開(kāi)交易數(shù)據(jù)來(lái)看，機(jī)構(gòu)可謂是推動(dòng)煤炭板塊上漲的最大推手。在10月8日，就有4家機(jī)構(gòu)出現(xiàn)在西山煤電的買入席位中，合計(jì)買入金額高達(dá)3.58億元，同樣有4家機(jī)構(gòu)出現(xiàn)在神火股份的買入席位，合計(jì)買入金額也達(dá)到了3.01億元。

        “目前公司的生產(chǎn)是比較平穩(wěn)的。”國(guó)投新集(601918)證券代表戴斐告訴《證券日?qǐng)?bào)》記者，“作為煤炭需求是要看市場(chǎng)，其變化也不好估計(jì)。”

        當(dāng)然，也有不少人士認(rèn)為，在剛剛出臺(tái)的階梯電價(jià)政策會(huì)否也構(gòu)成了煤炭股價(jià)的上漲呢?

        電力企業(yè)作為煤炭企業(yè)的下游產(chǎn)業(yè)，電力企業(yè)的變化雖然有一些影響，“但階梯電價(jià)的出臺(tái)的影響并不大。因?yàn)榫用裼秒姳旧碓陔娏ζ髽I(yè)中所占比例就很小，不會(huì)對(duì)其用煤產(chǎn)生太大影響。”李俊松表示。

        作為煤價(jià)風(fēng)向標(biāo)之一的秦皇島庫(kù)存量的變化，是否也是構(gòu)成煤炭股價(jià)上漲的因素呢?

        據(jù)悉，最近兩周秦皇島港已從節(jié)前接近飽和的820萬(wàn)噸的庫(kù)存，降至670萬(wàn)噸，港口存煤壓力大大降低。

        “出現(xiàn)港口庫(kù)存增加，其實(shí)和前段時(shí)間的熱帶風(fēng)暴有一定的關(guān)系的。”李俊松說(shuō)，“在受到氣候的影響，航運(yùn)價(jià)格也一度上升。出現(xiàn)了庫(kù)存、航運(yùn)價(jià)同時(shí)上升的態(tài)勢(shì)，這就極大的表明是海上運(yùn)輸?shù)闹苯釉?造成了庫(kù)存的上升。同時(shí)，另一個(gè)原因就是前期大秦線的檢修，也造成了庫(kù)存積壓。”

        據(jù)他分析，現(xiàn)階段隨著氣候條件的轉(zhuǎn)好，秦皇島恢復(fù)到一個(gè)合理的庫(kù)存水平。另?yè)?jù)，秦皇島山西優(yōu)混5500KC煤炭?jī)r(jià)格本周開(kāi)始小幅回升5元/噸至725元/噸。

        可見(jiàn)，煤炭股價(jià)上漲，外圍的炒作因素也成為不可忽視的行情砝碼，市場(chǎng)將是怎樣走向終將考驗(yàn)投資者的判斷能力了。來(lái)源：證券日?qǐng)?bào)