在3月份河南省出臺(tái)煤炭兼并重組方案之后,河南五大煤企之間的聯(lián)合重組便成為業(yè)界猜測(cè)的焦點(diǎn)。多位分析人士均認(rèn)為,鄭煤集團(tuán)和義煤集團(tuán)最具合并前景。不過,義煤集團(tuán)顯然并不這么想。
煤炭專家李朝林認(rèn)為,河南新一輪煤炭大整合啟動(dòng),義煤集團(tuán)借殼上市,明顯不想成為“被整合”的對(duì)象,相反,還希望在接下來對(duì)小煤礦的兼并中分得一杯羹。
義煤欲上市求主動(dòng)
3月份出臺(tái)的《河南省煤炭企業(yè)兼并重組實(shí)施意見》提出,到2010年底,全省要力爭(zhēng)建成3個(gè)年產(chǎn)5000萬噸的特大型煤炭企業(yè)。意見強(qiáng)調(diào),鼓勵(lì)大型煤炭企業(yè)聯(lián)合重組。
目前,五家省管國(guó)資系統(tǒng)的煤企中,只有中平能化和河南煤化集團(tuán)超過或接近5000萬噸,義煤集團(tuán)、鄭煤集團(tuán)和神火集團(tuán)均為2000多萬噸產(chǎn)能。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,不排除有進(jìn)一步整合的可能,而其中相鄰的鄭煤集團(tuán)和義煤集團(tuán)被認(rèn)為是最有可能重組。
義煤集團(tuán)顯然不想成為 “被整合”的對(duì)象。“五合三有難度,在目前煤炭行業(yè)普遍景氣的環(huán)境下,誰也不愿意被別人吃掉,雖然煤炭產(chǎn)量沒有達(dá)到3000萬噸,但日子過得都還不錯(cuò)。”4月7日,煤炭專家李朝林在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》采訪時(shí)表示。
義煤集團(tuán)是河南省第三大煤炭企業(yè),煤炭產(chǎn)量2186萬噸。在2007年河南煤企第一次戰(zhàn)略重組中,曾被并入河南煤化工集團(tuán),但不久又退出。當(dāng)時(shí),排名不及義煤的鄭煤集團(tuán)卻未被整合。據(jù)此,信達(dá)證券分析師哈斯認(rèn)為,旗下是否有上市公司平臺(tái)是影響其被整合的關(guān)鍵因素之一,上市平臺(tái)的意義對(duì)義煤集團(tuán)顯得極為重要且急迫。“如果能夠上市,對(duì)于整合將是一個(gè)障礙,同時(shí)也可以籌集資金,在對(duì)小煤窯兼并重組中取得主動(dòng)。”李朝林表示。
更為重要的是,借鑒山西煤改而啟動(dòng)的這一輪河南煤改給義煤集團(tuán)帶來了做大做強(qiáng)的契機(jī)。
根據(jù)河南煤炭兼并重組方案,2010年,河南省骨干煤炭企業(yè)控制的煤炭資源量占全省民用煤炭資源量的85%以上,產(chǎn)量占全省總產(chǎn)量的75%以上。中平能化集團(tuán)、河南煤化集團(tuán)、義煤集團(tuán)、鄭煤集團(tuán)、神火集團(tuán)等大型煤企將作為主體,按照“原則上”劃定的轄區(qū),兼并重組中小煤礦。
“2010年是我們進(jìn)入強(qiáng)勢(shì)跨越的第一年,我們要實(shí)現(xiàn)首次大提速,原煤產(chǎn)量要達(dá)到3000萬噸以上。”義煤集團(tuán)總經(jīng)理翟源濤在年初的內(nèi)部會(huì)議上提出了公司的目標(biāo)任務(wù)。來源:金融界
據(jù)當(dāng)?shù)孛襟w報(bào)道,在重組方案出臺(tái)前召開的股東會(huì)議上,義煤集團(tuán)董事長(zhǎng)武予魯解釋上市的初衷,坦言 “集團(tuán)目前正在推進(jìn)五個(gè)千萬噸煤炭基地建設(shè)計(jì)劃,為此急需大量資金支援。”
借殼欣網(wǎng)視訊上市
在今年的河南煤改中,無論是避免被整合,還是加大產(chǎn)能擴(kuò)張力度,義煤集團(tuán)都必須采取動(dòng)作,相對(duì)于IPO來說,借殼上市無疑是一條捷徑。
一位河南煤炭業(yè)界人士透露,對(duì)于義煤上市,當(dāng)?shù)卣嘤袕?qiáng)烈的意愿,2008年義煤集團(tuán)重啟上市之路,專門成立了由常務(wù)副市長(zhǎng)掛帥的義煤改革上市協(xié)調(diào)工作領(lǐng)導(dǎo)小組。
哈斯分析指出,義煤集團(tuán)2008年12月整體變更為股份公司,2007年~2009年度盈利,已經(jīng)具備整體上市條件,但I(xiàn)PO的話最快也要等到2010年下半年或年底上市。而如果借殼順利,最快2010年上半年即可完成。
根據(jù)此前公布的重組方案,欣網(wǎng)視訊先將除現(xiàn)金以外的原有資產(chǎn)和負(fù)債全部出售給公司大股東富欣投資,變成凈殼;然后向義煤集團(tuán)增發(fā),收購包括千秋煤礦、常村煤礦在內(nèi)的11項(xiàng)煤礦資產(chǎn)。截至2009年底,上述11個(gè)煤炭基地全部投產(chǎn)后核定生產(chǎn)能力約1700萬噸/年,可開采資源儲(chǔ)量超過5億噸。2009年上述資產(chǎn)營(yíng)業(yè)收入為62億元,利潤(rùn)總額11億元,歸屬于母公司的凈利高達(dá)8億元。
對(duì)此,李朝林評(píng)價(jià):“相對(duì)來說,拿出去的還是義煤集團(tuán)質(zhì)量較好的資產(chǎn),上市的主要是煤礦資源這一塊,其他的資產(chǎn)質(zhì)量要差一點(diǎn)。”
重組完成后,義煤集團(tuán)將憑借84.54%的持股比例,一躍成為欣網(wǎng)視訊的大股東。欣網(wǎng)視訊也將由一家凈資產(chǎn)估值僅1.18億的 “小公司”變身為資產(chǎn)近百億的“煤老板”——義煤集團(tuán)此次注入的包括11個(gè)煤礦的總價(jià)值約為81.28億元。
值得注意的是,在義煤集團(tuán)的股權(quán)結(jié)構(gòu)中,河南省國(guó)資委持股超過65%,為義煤集團(tuán)實(shí)際控制人。在李朝林看來,“河南省國(guó)資委主導(dǎo)河南煤企整合,但又批準(zhǔn)了義煤借殼上市的方案,從這一點(diǎn)來看,國(guó)資委對(duì)于義煤上市持支持的態(tài)度。”
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