高盛：中國過度鋼鐵消費將導致需求沖擊
作者：27發(fā)布時間：2015-02-13
新浪財經訊 過去50年來，全球人均鋼鐵消費處于穩(wěn)步下降之中，原因是設計效率的提升以及飛機制造和建筑等行業(yè)中其他原材料的引入使得鋼鐵使用量下降。一個典型的例子就是汽車中鋼鐵的含量幾十年來一直在下降。然而中國改變了這一趨勢。
由于實施投資主導的增長模式，中國人均鋼鐵消費遠遠高于全球平均水平。高盛(Goldman Sachs)大宗商品研究團隊指出，中國經濟中的鋼鐵存量從很低的基數穩(wěn)步增長，其增長速度相當于“每個中國家庭每8個月買一輛新車，而且舊車都積壓在車庫里無需報廢”。
高盛認為，中國鋼鐵消費的可持續(xù)性令人懷疑。
以美國為例，1900年美國鋼鐵存量為人均1.4噸，80年代初最高達到14.5噸，而人均鋼鐵消費見頂時間略早一些，迄今已經下降40%。高盛指出，中國在鋼鐵消費上“開快車”對鐵礦石產商有利，但未來的下行風險將非常巨大。
就像開車一樣，速度越快，最終踩剎車也踩得越狠。高盛相信中國鋼鐵消費最終將會見頂和收縮，讓全球人均消費量回歸到歷史平均水平。
高盛分析師在報告中寫道：“中國鋼鐵消費在當前水平停留時間越長，最終的收縮就會越劇烈。”
高盛指出，見頂的時間點和未來的降幅很難預測，有賴于中國政府對改革的偏好程度。高盛依然預測中國鋼鐵消費2015年溫和收縮、2016年小幅增長，并警告目前部分鐵礦石產商對中國長期鋼鐵產量過于樂觀。
