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    在被產(chǎn)能過剩和需求不足持續(xù)打壓的同時，中國的鋼廠可能非常歡迎鐵礦石這種關(guān)鍵原料其價格在2014年以來48%的崩盤。與之相比，鋼材的上海定價僅僅有17%的跌幅。由于這樣一個缺口的存在，整個亞洲的鋼鐵供應(yīng)商在截止9月結(jié)束的一個季度中，利潤都有改善。

    由于造成價格下跌的原因不同，鐵礦石價格的2015年跌勢還是會繼續(xù)高于鋼鐵的價格跌幅。根據(jù)花旗集團(tuán)的估算，為了應(yīng)對價格的下跌，力拓集團(tuán)等國際礦產(chǎn)巨頭會將供應(yīng)量增加了約10%，而大部分會發(fā)生在2015年的上半年。根據(jù)芝加哥商品交易所集團(tuán)的數(shù)據(jù)，期貨市場認(rèn)為這相比需求的變動更令人擔(dān)憂，鐵礦石價格應(yīng)該會在到6月時候再下跌5%。

    與此同時，上海期貨交易所的價格顯示，鋼材的價格到6月時候應(yīng)該只有不到1%的跌幅——作為鋼鐵的最大使用者，中國的房地產(chǎn)行業(yè)雖然狀況正在惡化，但是仍稱不上災(zāi)難。市場也認(rèn)為，如果中國人民銀行在上周五的降息決定沒有成功促進(jìn)信貸，中國的房地產(chǎn)建筑活動可能進(jìn)一步降溫。

    也因此，相比業(yè)績好一些的其他中國投資領(lǐng)域，投資者們可能更想要在鋼鐵制造商上配置一些資產(chǎn)。在上海證券交易所掛牌交易的中國寶山鋼鐵是中國最大的上市鋼鐵企業(yè)，對投資者而言可能是一個好機(jī)會。

    花旗集團(tuán)的分析師Jack Shang說，國有的寶山鋼鐵公司有四分之一的產(chǎn)品被出售給汽車制造商，這種被稱為汽車板的產(chǎn)品價格更高，相比其他的鋼鐵產(chǎn)品有60%以上的溢價。寶山鋼鐵的其他產(chǎn)品被廣泛用于機(jī)械和家用電器的制造。

    雖然中國的汽車銷售也在放緩中，寶山鋼鐵還是向擴(kuò)張速度高于更廣泛市場的外國汽車制造商出售了超過70%的汽車板。Jack Shang說，這還需要感謝中國市場中汽車板的短缺，很多汽車制造商需要從外國進(jìn)口這種鋼材，以彌補寶山鋼鐵的供應(yīng)不足。寶山鋼鐵的利潤率在過去一個季度中有3%以上的同比增長，如果能賣出更多汽車板，這個利潤水平還有可能進(jìn)一步提高。未來的道路可能有些麻煩，但是堪稱慷慨的50%年度派息將是股價的一個強勁支撐。

    另一方面的吸引力來自，寶山鋼鐵是上周啟動，允許國際投資者通過香港市場投資上海股市，名為滬港通的項目的一部分。寶山鋼鐵的股價雖然已經(jīng)上漲，但是依然只有賬面凈值的0.7倍，這意味著價格應(yīng)該會繼續(xù)上漲，至少達(dá)到和有形資產(chǎn)價值相當(dāng)?shù)乃?。如果鐵礦石價格開始上漲，或者是中國的經(jīng)濟(jì)明顯惡化，寶山鋼鐵將會感到失望。但是對那些更多關(guān)注短期趨勢的投資者來說，幸災(zāi)樂禍可能是一種有用的情緒。