2010年煤炭行業(yè)策略:把握煤價(jià)上漲主線,關(guān)注資源重組輔線
作者：佚名發(fā)布時(shí)間：1970-01-01
2010 年產(chǎn)量的增量仍將主要來(lái)自內(nèi)蒙古、陜西、貴州、安徽,同時(shí)山西小礦復(fù)產(chǎn)加入增產(chǎn)省份行列,通過(guò)我們對(duì)上述省份在建煤礦的進(jìn)度跟蹤,預(yù)計(jì)合計(jì)增量在2.9 億噸左右,其中內(nèi)蒙古增量1.2 億噸,發(fā)熱量在3000 大卡左右的褐煤增量占60%以上。按照發(fā)熱量折算后國(guó)內(nèi)煤炭增量在2.6 億噸左右。
10 年主要煤炭出口國(guó)受運(yùn)力瓶頸影響出口增量不大,主要進(jìn)口國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇,特別是印度未來(lái)兩年新增煤炭進(jìn)口需求較大,這使全球煤炭資源爭(zhēng)奪、特別是焦煤資源的爭(zhēng)奪更加激烈,加上澳元升值對(duì)煤價(jià)的拉動(dòng)影響,預(yù)計(jì)國(guó)際焦煤價(jià)格10 年的價(jià)格中樞價(jià)格180 美元左右,動(dòng)力煤85 美元左右,我國(guó)凈進(jìn)口下降無(wú)懸念,預(yù)計(jì)凈進(jìn)口將由09 年的9500萬(wàn)噸回落至5500 萬(wàn)噸左右。
在 10 年GDP 增速在9.5%~10%的假設(shè)下,煤炭需求增量在09 年接近3 億噸的基礎(chǔ)上增長(zhǎng)2.7~3 億噸。而可供量(國(guó)內(nèi)供給+凈進(jìn)口)增量在2.2 億噸左右,煤炭供需缺口在5000~8000 萬(wàn)噸左右。
焦煤未來(lái) 1 年內(nèi)價(jià)格上漲預(yù)期更大。國(guó)內(nèi)方面,山西仍處技改完成前過(guò)渡階段,小礦增量很小,10 年新建項(xiàng)目中的僅3 座焦煤礦井,占焦煤產(chǎn)量的比重不足2%,且基本都在后半年投產(chǎn),對(duì)10 年的貢獻(xiàn)不大;從國(guó)際市場(chǎng)供需來(lái)看,主要焦煤出口國(guó)兩大出口區(qū)域新南威爾士和昆士蘭州,前者焦煤的產(chǎn)量已經(jīng)接近峰值,后者焦煤出口潛力大,但鐵路運(yùn)力當(dāng)前已飽和;印度未來(lái)兩年焦煤進(jìn)口需求翻番,新增2300 萬(wàn)噸需求,占國(guó)際貿(mào)易量的10%以上。
繼“十一五”建設(shè)大型煤炭基地目標(biāo)實(shí)現(xiàn)后,推動(dòng)重組、提高效率可能下一
階段政策主要目標(biāo),發(fā)改委擬定的《關(guān)于加快推進(jìn)煤礦企業(yè)兼并重組的意見》征求意見稿中鼓勵(lì)大集團(tuán)兼并重組,將給予增值稅轉(zhuǎn)型、稅收返還、資金支持等政策扶持,并要求河南、山東、安徽在2010年各產(chǎn)生一家年產(chǎn)上億噸的企業(yè)。資源整合將推動(dòng)煤炭行業(yè)進(jìn)入以省為界、以大集團(tuán)為競(jìng)爭(zhēng)主體的“戰(zhàn)國(guó)時(shí)代”,這將給資本市場(chǎng)帶來(lái)新的投資機(jī)會(huì),河南、山東和安徽重組的時(shí)間緊迫。來(lái)源：證券之星
