動(dòng)力煤價(jià)格繼續(xù)上漲,焦煤價(jià)格穩(wěn)定
作者：佚名發(fā)布時(shí)間：1970-01-01
上周,秦皇島港已經(jīng)連續(xù)三周出現(xiàn)煤價(jià)與庫(kù)存雙上升的局面。秦皇島煤價(jià)上漲1%左右,而庫(kù)存也上漲2.1%,達(dá)到790萬(wàn)噸,逼近800萬(wàn)噸的警戒線。我們認(rèn)為這主要是由于近期大霧、大風(fēng)等極端天氣因素導(dǎo)致部分航線封航,影響出港量較大幅度減少,而下游正值用煤儲(chǔ)煤旺季,港區(qū)的運(yùn)輸能力無(wú)法滿足運(yùn)輸需求所致。到目前為止,11月秦皇島價(jià)格比10月上漲3%,基本與往年同期環(huán)比2-3%的漲幅接近,尚屬正常。目前直供電廠庫(kù)存天數(shù)為15天,與歷史同期平均15-16天的水平相仿。可以說(shuō)目前基本面較好,但仍屬正常。
電煤合同價(jià)格談判在即,煤炭方出于自身的利益也不愿在此時(shí)放開(kāi)供應(yīng),因此更對(duì)年底前的煤價(jià)起到很好的鞏固作用。
供應(yīng)的偏緊和需求的較為旺盛使我們對(duì)年底前的價(jià)格表示樂(lè)觀。但是我們也看到煤炭股09、10年的估值均與大盤(pán)有5%左右的溢價(jià),基本反映了目前較好的煤價(jià)預(yù)期,估值優(yōu)勢(shì)不是很明顯。而明年的煤炭?jī)r(jià)格也因由于明年山西整合后煤炭產(chǎn)量的增量能否帶來(lái)超預(yù)期的煤價(jià)而具有較大不確定性。
此外,中銀國(guó)際認(rèn)為原
油價(jià)格短期在80-85美元仍有一定阻力,而由于目前全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇基礎(chǔ)尚不牢固,
原油價(jià)格的攀升也將是緩慢的過(guò)程。
我們中長(zhǎng)期看好煤炭
行業(yè),但短期仍持謹(jǐn)慎樂(lè)觀的態(tài)度。
焦煤焦炭方面,隨著鋼鐵庫(kù)存的下降,以及山西小煤礦產(chǎn)量未得以充分釋放,焦煤和焦炭?jī)r(jià)格開(kāi)始企穩(wěn),并有少數(shù)地區(qū)的價(jià)格出現(xiàn)上漲。如柳林4#焦煤坑口價(jià)周上漲0.7%,臨汾二級(jí)冶金焦周上漲2.3%,但由于上上周仍有部分跌幅,能否持續(xù)仍需觀察。
采掘
指數(shù)上周上漲2.8%,漲幅略小于同期上證綜合指數(shù)的3.4%及滬深300指數(shù)的3.9%。布倫特原油
期貨價(jià)格上周環(huán)比上漲0.8%,周平均價(jià)為77美元/桶。中銀國(guó)際
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