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炎夏已過，電腦因部件過熱而重啟的現(xiàn)象驟然減少。不過，中國能源企業(yè)的涉澳投資卻因投資環(huán)境升溫而頻遭“重啟”——重提申請。

繼中國有色集團、兗州煤業(yè)之后，寶鋼集團日前也被要求就收購澳礦商AquilaResources一事重新向澳大利亞外商投資審查委員會(以下簡稱FIRB)遞交申請。而在中國有色因此放棄收購澳稀土公司之后，兗州煤業(yè)也傳出收購受阻的傳言。

多位資深并購人士在接受采訪時表示，最近一段時間，中國企業(yè)在澳洲收購屢受挫折，很大程度上是由于投資密度過大，引起澳大利亞當?shù)卣目只?。FIRB在9月底就已經(jīng)放出話來，“希望將澳大型企業(yè)中的外資比例限制在15%以內”。

一個“15%”的門檻，正迫使中國能源企業(yè)的涉澳投資面臨“重提申請”的考驗。

寶鋼的標尺意義

兗州煤業(yè)內部人士并不想承認努力多時的收購案確已受阻。

昨天在接受《每日經(jīng)濟新聞》采訪時，兗州煤業(yè)一位內部人士反駁了上述傳言，并稱“之所以這次兗州煤業(yè)與Felix的收購案沒能在30日內走完審批流程，是因為為節(jié)省時間，公司主動撤回申請，進行再次提交?！?/P>

“我們的第二次申請已經(jīng)在撤回(第一次申請)的當天進行了提交，可以說撤回與重新遞交都在同一間辦公室，同一時間進行的。”上述人士強調。

但最新的消息顯示，兗州煤業(yè)將不得不遞交第三次申請。澳FIRB方面已經(jīng)要求兗州煤業(yè)在昨日(12日)晚些時候重新提交收購申請。

而在另一邊，寶鋼集團已經(jīng)就收購澳礦商AquilaResources一事，重新向澳FIRB遞交了申請。

寶鋼一位內部人士表示，重新遞交申請，只是涉及需要補充部分新的材料而已，寶鋼已準備好，并沒有什么問題。

“寶鋼收購AquilaResources的投資額僅為2.4億美元，而兗州煤業(yè)收購FelixResources的金額達到30億美元，僅從這一點來看，寶鋼這樁交易的規(guī)?？芍^較小，但它卻涉及一個敏感的數(shù)字：15%。”中投顧問能源行業(yè)首席研究員姜謙指出，相對于兗州煤業(yè)，寶鋼此次收購的難度更大。

依據(jù)8月28日寶鋼與Aquila達成的協(xié)議，寶鋼將通過向Aquila投資至多2.4億美元獲得這家澳大利亞礦業(yè)公司15%的股權。恰在9月24日，F(xiàn)IRB負責人PatrickColmer在“澳中投資論壇”中即透露，“希望把外資對澳主要礦業(yè)公司的投資比例限制在15%以內，對新的礦業(yè)項目投資比例也要低于50%”。

“不排除FIRB把寶鋼與AquilaResources的這樁交易做為一個標尺，然后提出把外資對澳主要礦業(yè)公司的投資比例限制在15%以內的相關規(guī)定。按照這種邏輯，F(xiàn)IRB要求寶鋼重提申請也就不難理解了?！苯t表示。

疾風驟雨后遺癥

一熱一冷，是近期中澳資源交易領域的“兩重天”。一邊是中澳企業(yè)之間熱鬧的并購案，另一邊卻是澳政府審批方面的頻頻受阻。

不僅是兗州煤業(yè)和寶鋼遭遇“重提申請門”，9月23日，武鋼與澳鐵礦商WPG合作開采的HawksNest項目，因澳國防部稱項目位于軍事區(qū)域而遭遇反對；9月24日，中國有色收購澳礦業(yè)Lynas股份一案，在4個月內歷經(jīng)3次延期裁決、4次遞交方案后，因FIRB所提要求與中國有色初衷差距較大，最終中國有色宣布放棄。

有統(tǒng)計顯示，從2008年9月中鋼集團宣布收購澳鐵礦石開采商MidwestCorp，到2009年9月武鋼宣布與澳WesternPlains成立合資企業(yè)，中國企業(yè)過去1年在澳洲的大型投資計劃(包括已提議的、成功的和失敗的)多達14起。

“這恐怕是澳方頻繁要求中國企業(yè)‘重新提交申請’的根源所在?！苯t表示。

姜謙認為，澳方提高門檻屬正常舉動。雖然金融危機以來，澳洲不少資源企業(yè)的經(jīng)營都出現(xiàn)一定的問題，但隨著中國投資的大量涌入，這一類的并購已經(jīng)超越了經(jīng)濟貿易的范疇，成為泛政治化的事件，再加上“力拓竊密案”的余波未了，鐵礦石談判的問題又相當敏感，澳方當然會選擇提高中國企業(yè)的進入門檻。

商務部一位相關人士也表示，中國企業(yè)今年在澳洲的大型資源項目投資上的高密度和大力度，引發(fā)了澳大利亞國內政壇與民間希望當局在本國戰(zhàn)略資源與重要資產(chǎn)方面要謹慎對待外資的要求。另據(jù)知情人士透露，目前澳大利亞政府已對我國央企采取了“特別審批”制度。

對此，正略鈞策管理咨詢合伙人華一告訴記者，“在我接觸到的澳洲大型資源類企業(yè)當中，很多人都表示，擔心中國央企的持續(xù)收購會打破其已經(jīng)成型的價格同盟，致使澳洲本土企業(yè)喪失資源定價權。同時，中國企業(yè)收購之后，賤賣資源也是澳洲當?shù)卣膿鷳n之一?！?/P>

面對澳政府方面態(tài)度的變化，受訪的多位投行和分析人士均向記者表示，中國企業(yè)如果想要成功實現(xiàn)海外發(fā)展，那么就不能采取一種疾風暴雨式的投資方式。

華一認為，目前中國企業(yè)在澳洲的投資形勢并不十分樂觀，不過這不完全表示我國企業(yè)沒有機會實現(xiàn)并購，政府和企業(yè)都要講究策略。

“首先，政府和央企要做出一種友好的姿態(tài)，得到對方的信任，用一種溫和的態(tài)度去進行收購；另外，澳大利亞現(xiàn)在已經(jīng)放寬了對小型資源類企業(yè)的收購限制，由原來的1億澳元左右提高到了2.19億澳元，也就是說更多有實力的中小企業(yè)可以參與到收購行為當中。這也從另一個側面說明，政府應該給民營企業(yè)更多機會參與到海外并購當中。在并購上，也要實現(xiàn)統(tǒng)籌。”

不過，在采訪過程中，商務部研究院外資研究部主任馬宇也指出，從澳方的角度來看，F(xiàn)IRB也不會隨意破壞投資環(huán)境，任意否決來自中國的收購。